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凭什么判断大盘会跌破2000点?附股市长期底部的

  

  原标题:凭什么判断大盘会跌破2000点?附股市长期底部的13个特征

  

  凭什么判断大盘会跌破2000点?

  作者:李映宏 文章首发时间:2016年2月4日

  来源:龙门

  因为龙门断言今年大盘会跌破2000点,一位粉丝愤然删除对龙门的关注,并留言告知他的行动。我非常理解他的愤怒,因为他的仓位肯定很高。不过,凭借仓位的高低来判断大盘未来的走势,是一件极为不理性的事情。仓位高的人、亏损大的人,自然是听不得看空的言论的;就连电视台,也暂时不愿意请我出镜了,因为唱空股市已然成为了一种政治不正确的行为。我看空股市,并不带有任何情绪化的色彩。我的确是空仓的,而且是从去年6月18日大跌时开始空的仓,但是我并不会依据我的仓位的高低来判断市场的趋势,因为我对于我的市场声誉的重视程度,远远高于我对于自己财富的重视程度。况且,市场的走势,是有其客观规律在无形之中支配的,它不会因为你唱空或者唱多而改变其运行的趋势,否则,中宣部下令全国所有媒体共同唱多市场,不就可以把市场趋势扭转过来了吗?

  龙门判断大盘会在年内跌破2000点,理由简要地陈述如下:

  1、宏观经济面正处于改革开放30多年来最为低迷的谷底之一。这无论是从GDP的增速,还是显示企业盈利能力的PPI指数,还是衡量通胀的CPI指数,亦或是著名的克强指数等来看,宏观经济都处于谷底,而且未来可以预见的3-5年内,GDP的走势是确定的L型的,而非V型或者U型的。L型是一种很绝望的走势,它有如失眠的夜晚一样,看不到太阳会在什么时候会升起来;

  2、我们已经不能再利用投资率的高低来调节GDP的走势了。在过去的30多年里,中央政府是可以随意且精准地调节GDP增速的,因为有投资这只有形的大手可用。如今,各行各业都产能过剩,要倾倒到大海里的牛奶,连大海都盛不下了,再以投资的手段来调节GDP的增速,无疑是在制造更多的本已供应过剩的牛奶;

  3、上市公司的盈利能力增长乏力。我们的上市公司的主体,主要还是以传统行业和国有企业为主,大多属于过剩产能分布的行业。以银行也为例,该行业的利润在2003年到2013年的符合增长率高达49%,而2014年则已经降低到7.4%。事实上,银行业从2014年开始,真实的利润增长率大概率是负数,银行的估值不是太低,而是偏高——这里说的是动态市盈率;

  4、即使从静态的角度来看,目前整个市场的估值也偏高。中小板、创业板、中证500指数、上证380指数这些中小盘股上涨空间不大。以创业板为例,截止到目前,这些中小盘股的市盈率是80来倍。80倍的市盈率和去年六月崩盘前的150多倍的市盈率在本质上是没有差别的,仍然存在很大的泡沫。另外,2007年6124最高点时,整个A股市场有1600左右股票在交易,那时的股票放到现在,其中的1000多只股票复权之后价格已经高过6124点的股价。也就是说,当时80%左右的股票复权之后已经超过07年最高点,以这个数字来看,你们认为小票还能涨吗?我认为如果再涨还是继续吹泡沫;